市场中性策略

市场中性的意思是什么？

市场中性策略是投资者或投资经理采取的一种投资策略，这种策略的目的是试图从一个或多个市场的价格上涨和下跌中获利，同时尽量避免某种特定形式的市场风险。通常通过在不同股票上配对多头和空头头寸来实现市场中立策略。

市场中性的解释
市场中立策略并没有“单一的公认的”实现方法。除上述方法外，市场中立策略师还可以使用其他工具，例如合并套利，卖空部门等。持市场中立则略的经理人可以利用市场中的任何动力。对冲基金通常处于市场中立地位，因为它们专注于绝对收益而不是相对收益。一个市场中性头寸可能涉及在特定行业（例如石油和天然气）中持有50％多头和50％空头头寸，或者在更大的市场中持同一头寸。
通常，市场中性策略可以比作多头/空头股票基金，尽管它们明显不同。多头/空头基金通过改变多头或空头在整个行业的暴露度，进而利用被低估值和高估值的机会来获利。市场中性策略着重于根据价格差异进行集中押注，其主要目标是相对于适当的市场指数实现零贝塔值以对冲系统风险。尽管市场中立型基金使用多头和空头头寸，但该基金类别的目标与普通多头/空头基金明显不同。

两种主要的市场中立策略
基金经理采用两种主要的市场中立策略：基本套利和统计套利。基本的市场中立投资者使用基本分析而非量化算法来预测公司的发展路线，并根据预测的股价收敛进行交易。统计套利市场中立型基金使用算法和定量方法来根据历史数据发现股票价格差异。然后，基于这些定量结果，管理人员将对可能恢复其价格均值的股票进行交易。
市场中立型基金的一个巨大的好处和优势是，它们非常重视构建投资组合以减轻市场风险。在市场波动剧烈的时期，历史结果表明，市场中立型基金很有可能会跑赢使用其他某些策略的基金。除了纯粹的卖空策略，历史上与市场中性策略与市场的正相关性最低，特别是因为在避开一般市场风险的同时，将特定的赌注押在了股票价格收敛上。

市场中立基金的例子（美国市场）
因为是市场中立策略，所以“先锋”投资者股票基金使用多头和空头策略，与公司其他共同基金不同，后者只买卖多头头寸。基金的策略旨在最大程度地减少股票市场对其收益的影响，这意味着该基金的收益可能与市场收益大相径庭。
尽管大多数做空股票的基金（例如对冲基金）由于SEC（美国证券交易委员会）规定不要求披露做空股票，但“先锋”投资者股票基金确实会发布做空。它通过评估五个类别的公司来选择空头职位：增长，质量，管理决策，信心和估值。然后，它为整个市场中的所有股票创建一个综合预期收益，并卖空那些得分最低的股票。